寻求中小银行支持 实体经济的突破口

金融时报2019-08-13

王一彤 如何帮助中小银行化解风险、回归本源? 央行在日前发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)中开辟“稳妥化解中小银行局部性、结构性流动性.

  王一彤

  如何帮助中小银行化解风险、回归本源?

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  央行在日前发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)中开辟“稳妥化解中小银行局部性、结构性流动性风险”专栏,特别对此进行了阐述。

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  为什么今年以来中小银行受到高度关注?专栏开篇说,中小银行在我国银行体系中处于重要的基础性地位,是发展普惠金融、服务民营和小微企业的重要力量。而《报告》指出,货币政策、金融政策下一阶段的目标,是深化金融供给侧结构性改革,加快完善金融体系内在功能,形成实体经济供给体系、需求体系与金融体系之间的三角良性循环。如果中小银行不能平稳发展、无法回归本源的话,供给体系中的银行体系就会缺少重要一角,“三角良性循环”便无法实现,实体经济就得不到金融体系足够有效的支持

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  专栏阐明了少数中小银行出现局部性、结构性、流动性风险的原因:过去一段时间,由于部分市场主体忽视风险,过度发展同业业务,导致金融体系内部风险不断累积,压力持续增大。央行针对这些现象及时处置,运用公开市场逆回购、存款准备金率、中期借贷便利、常备借贷便利、再贷款再贴现等多种政策工具投放流动性,保持了流动性总量的合理充裕;近几个月,通过增加再贴现额度、增加常备借贷便利额度、将同业存单纳入常备借贷便利抵押品、对农商行定向降准进行两次调整、用民营企业债券融资支持工具为中小银行发行同业存单提供增信等手段,精准滴灌了中小银行的流动性,也提高了中小银行流动性可获得性。总之,通过上述措施,中小银行的市场融资条件明显好转,中小银行回购融资利率下降,货币市场融资规模平稳回升、同业存单市场回暖,目前中小银行流动性状况整体较为平稳,风险得到了有效化解。 一元特卖 www.1ytm.cn

  在市场平稳运行、风险缓释化解之余,我们需要思考的是:为什么中小银行容易过度依赖同业业务、出现过度扩张冲动?中小银行回归本源支持实体经济的突破口是什么? 麦丽素食品网www.mailisu.cc

  表面上看,部分中小银行过度发展同业业务是逐利之举,是忽视风险的体现,但从深层次来说,过度依赖同业业务也存在被动因素。专栏分析称,部分中小银行出现的局部性、结构性、流动性风险,本质上是真实资本水平不足导致的市场选择结果。也就是说,在现行制度体系中,一方面,一些中小银行自身风险管理不善,走偏门导致出现流动性危机;另一方面,由于中小银行得到的制度性支持不足,融资条件差、融资成本高,加之市场风险定价机制不健全,导致它们支持中小企业无利可图,转而走上了同业扩张的路子。一言以蔽之,加大对中小银行的制度性支持,提高其融资与放贷能力、缓解其资本约束,应是化解中小银行风险、推动其支持实体经济的根本之道。正如央行货币政策司司长孙国峰此前表示的,人民银行以永续债为突破口,推动商业银行多渠道补充资本,以提升其放贷能力,并创设央行票据互换工具,助力永续债发行,缓解资本约束,这是央行着力缓解银行信贷供给面临的三大约束,调动银行信贷投放积极性的市场化手段之一。 本文来自武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/

  在现有条件下,拓宽中小银行资本补充渠道,可以弥补其真实资本水平不足的问题,进而推动其回归支持实体经济的本源,而发行永续债就是突破口。据测算,截至2018年年末,我国商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率的平均水平分别为11%、11.6%、14.2%,这说明其他一级资本对资本充足率的贡献只有0.6%,显著偏低于合理比例。而城商行和农商行的其他一级资本充足率更是大幅低于平均水平。可见,现阶段中小银行提高一级资本充足率的需求很迫切。 爱家网 www.lovejia.cc

  《报告》在“深化金融供给侧结构性改革,支持经济高质量发展”专栏中指出,以银行永续债为突破口补充资本是增强金融服务实体经济可持续性的改革办法。银行是信用创造的主体,是货币政策传导的中枢。2018 年经济下行和社会信用收缩压力一度加大,信用收缩成为制约经济金融运行的主要矛盾,重要原因之一是受到资本约束。所以,人民银行以永续债发行作为突破口,缓解银行支持实体经济面临的资本约束,并创设央行票据互换工具,将合格的银行永续债纳入央行操作担保品范围,为银行发行永续债提供支持。

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  对于实力相对较弱的中小银行来说,支持实体经济、中小企业更需要商业上的可持续性,而不是挥动行政指挥棒去要求和命令。这就需要多用发行永续债这样的市场化办法去提高其金融服务的可持续性。专栏说,AM职位网www.amzw.cc,中小银行防范流动性风险的根本在于规范自身业务、增强自身实力。而拓宽资本补充渠道,就是增强中小银行资本实力的突破口。 一元特卖 www.1ytm.cn

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