引导银行为小企业提供全生命周期金融服务

金融时报2019-08-13

不同发展阶段企业具有不同性质和特点的融资需求。风险投资适合初创期企业融资特点,银行信贷更能满足成长期融资需求,债券、股票等直接融资对发展相对成熟的企业十分重要。.

  不同发展阶段企业具有不同性质和特点的融资需求。风险投资适合初创期企业融资特点,银行信贷更能满足成长期融资需求,债券、股票等直接融资对发展相对成熟的企业十分重要。随着金融供给侧结构性改革不断深化,应围绕企业成长发展周期规律,提供针对性金融服务。

麦丽素食品网www.mailisu.cc

  小微企业是我国国民经济和社会发展的生力军,是建设现代化经济体系、推动经济实现高质量发展的重要基础,是扩大就业、改善民生的重要支撑,在GDP、税收、技术创新、劳动就业等方面对中国经济的贡献突出。但是小微企业由于没有足够的抵押资产,没有规范可信的会计账目,缺少信用记录,加大了金融服务对接难度,特别是在初创发展阶段普遍面临融资压力。 麻城教育网 www.machengedu.cn

  近期,中国银保监会主席郭树清指出,不同发展阶段企业具有不同性质和特点的融资需求。风险投资适合初创期企业融资特点,银行信贷更能满足成长期融资需求,债券、股票等直接融资对发展相对成熟的企业十分重要。随着金融供给侧结构性改革不断深化,应围绕企业成长发展周期规律,提供针对性金融服务。笔者基于企业生命周期与融资策略理论研究和国际经验,结合江苏银行业的实践经验,探讨新形势下如何创新金融服务模式,为企业融资提供全生命周期金融服务。 AM职位网www.amzw.cc

  不同阶段的融资特征

本文来自武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/

  企业生命周期理论认为,企业和其他生物一样,也有一个生命周期,不同学者对周期的划分层次有所不同:有的分为孕育、成长、老化三个阶段;有的前后增加了孕育期、蜕变期。但无论分类如何,生命周期的曲线表达都一致,主要分为初创、成长、成熟、衰退四个阶段。期间企业需要持续的资金补充保证正常的经营活动,维持生命周期的延续。针对不同阶段企业的特点情况,所适用的融资方式也有所差别。主流讨论的企业融资方式主要有三类:一是债务性融资,包括企业借款、发行公司债券等;二是权益性融资,典型为发行股票;三是混合类融资,如发行可转换公司债券。据主流理论研究,企业在不同阶段融资具有不同的特征。

新西兰留学www.unitic.cn

  (一)初创期的融资特征。企业由于未来不确定性强,经营风险高,资产规模小,合格抵质押品不足,外部筹资较为困难。国外的研究表明,小企业在其成立的第一年内,就有近50%的经营失败退出市场。这种高失败率表明小企业作为一个特殊群体,与大中企业相比,银行将其资金贷给这部分企业,存在着更大的风险。因此,初创期企业的资金来源在内部融资的基础上,倾向于以天使投资、风险投资为代表的外部股权融资。 麻城教育网 www.machengedu.cn

  (二)成长期的融资特征。随着企业经营步入正轨,风险较初创期下降,收入盈利水平不断提升,且随着经营规模扩大,资金需求不断增加。而为保持企业所有权和控制权,此阶段企业更适合债务性融资,多倾向于银行贷款为主的融资方式。大量研究表明,银行是成长期中小企业最主要的外部融资来源,二者关系密切,互利共生,AM职位网www.amzw.cc,银行对贷款资金的监管能够促进企业实现更好地发展,银行支持小企业发展也能刺激竞争,推动产业发展。 麻城教育网 www.machengedu.cn

  (三)成熟期的融资特征。企业规模经济逐步形成,经营状况提升,市场份额和认可度不断提高,风险较低,可将债务融资与权益融资有效组合,降低融资成本。融资手段有发行股票、发行债券和附认股权证的公司债等。

头条新闻 http://www.itvgov.cn

  (四)衰退期的融资特征。企业经营优势减弱,面临的市场竞争加大,已有的生产规模转变为沉重的经济负担,边际收益递减,经营状况不稳定,此时企业需要探索新一轮的生命周期融资安排。

麦丽素食品网www.mailisu.cc

  不同阶段的融资服务

爱家网 www.lovejia.cc

  (一)在初创期,主要有风险投资和融资辅导服务。一是风险投资。风险投资历来被视为中小企业特别是高科技中小企业发展壮大的“催化剂”,主要有中小企业投资公司和风险投资公司两种形式。在美国,中小企业投资公司达500余家,民间的风险投资公司有600余家,对勇于进行创新投资的中小企业投入资金以获取高额回报。英国则成立了由100多家从事中小企业风险投资的小型金融公司组成的专设“风险资本协会”(BVCA),为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助。

银价网 http://www.yinjiaw.cn

  二是融资辅导。在美国,主要是体现为“商业孵化器”,它为起步和处于发展阶段的中小企业提供融资支持;向它们以低于市场的价格出租商务用房和场地;为中小企业提供会计、律师和咨询等方面的服务;为中小企业联系商业银行的贷款。此外,美国的民间中小企业服务指导体系也非常多,包括各类商会、同业公会、会计、纳税、信息、培训、咨询、投资、法律等中介机构,它们都是私人投资设立的,围绕个人创办小企业和促进小企业融资,提供培训、信息及与编写商业计划书有关的咨询等服务,以盈利为主要目的。

麦丽素食品网www.mailisu.cc

你可能喜欢的:
猜你喜欢